今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(f张大大到底是什么来头ēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将张大大到底是什么来头更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照张大大到底是什么来头的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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