金(jīn)融界4月26日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期(qī)货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱(qū)动有限(xiàn)的(de)阶(jiē)段。前期我们(men)做(zuò)空(kōng)纯碱(jiǎn)的(de)原因在于4月偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的(de)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子现(xiàn)货价格(gé)下降，近几周现货(huò)也基(jī)本兑现，期货(huò)重心下移。从(cóng)09可(kě)能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可(kě)流通(tōng)现货、投产延迟这三(sān)点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存(cún)偏低(dī)，但是(shì)现货(huò)反馈并不存(cún)在缺(quē)货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)是等待(dài)检修的(de)兑现造成现(xià过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子n)货的(de)趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货(huò)存(cún)在企稳的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧(jiù)是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃(lí)的表现环比和同(tóng)比上都是相当出(chū)类拔萃，日均水平持(chí)平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和下游反馈(kuì)和实际地产的(de)表现并不匹配。同(tóng)时，我们(men)观察到下游(yóu)原片(piàn)库(kù)存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩(suō)原片库(kù)存的(de)可能性。但是从近(jìn)期的现货反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平，因(yīn)此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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