财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

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　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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