3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体物价(jià)水平(píng)在一(yī)段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部(bù)物(wù)价(jià)紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负(fù)增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经济运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民(mín)生商(shāng)品(pǐn)和(hé)大宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫(yì)情防控政策优化调(diào)整等因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加(jiā3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米)之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品和能源(yuán)价(jià)格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年(nián)以来(lái)物价月度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长13寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米2.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济(jì)增长(zhǎng)来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预(yù)期明(míng)显改善。二季度经(jīng)济(jì)增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个(gè)国(guó)际机构(gòu)纷纷上调对(duì)中(zhōng)国(guó)经济增速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长相对(duì)较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居(jū)民(mín)预(yù)期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运(yùn)行面(miàn)临(lín)的突出矛(máo)盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的(de)担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上反映了(le)人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高(gāo)度重视(shì)。当务之急，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观(guān)政(zhèng)策，把实(shí)施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机(jī)结合起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民(mín)收入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转。

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