全球头(tóu)号(hào)对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标的(de)相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石(yǒu)市(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期美(měi)联(lián)储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问(w黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石èn)题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经(jīng)放缓。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也(yě)可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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