随(suí)着(zhe)公募基(jī)金2023年一季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知(zhī)名基(jī)金经理调仓换股以及对(duì)后(hòu)市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季报中(zhōng)表示(shì)，看好(hǎo)半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的(de)垂直类应用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯(féng)明远一季(jì)报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半导体和制(zhì)造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领(lǐ上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗ng)域的密切(qiè)关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为(wèi)第(dì)一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调(diào)入(rù)AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大盘(pán)定开、银(yín)华丰享一年持有(yǒu)、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度(dù)最大的是(shì)银(yín)华心选一年持(chí)有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心(xīn)佳两年持(chí)有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三(sān)年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产品大(dà)幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银(yín)华心佳两年持有期港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上升到一(yī)季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表(biǎo)作银华(huá)中小盘为(wèi)例，前十大重仓股(gǔ)变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用(yòng)友网络、中科创达、中(zhōng)微公司(sī)、星环科技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其中(zhōng)，“果链(liàn)”龙头(tóu)立讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓股，截至一季(jì)报，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万(wàn)股，持(chí)有市值约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该(gāi)基金还(hái)增持了精(jīng)测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为第7大(dà)重仓股(gǔ)。值(zhí)得注意的是(shì)，上述“进(jìn)新(xīn)”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今(jīn)年(nián)一季(jì)度，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较去年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有(yǒu)紫(zǐ)光(guāng)国(guó)微、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星(xīng)再次(cì)用“千字小作文(wén)”表达(dá)了(le)自己对(duì)市(shì)场的看法，基金(jīn)君为大家做(zuò)了些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示(shì)，对于(yú)今年国内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调(diào)整继续升级(jí)，居民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们判(p上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗àn)断由于(yú)国(guó)家自身实力的不(bù)断增强(qiáng)，国际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同点变多(duō)，国际(jì)形势相对之前(qián)会趋暖，国际贸(mào)易会逐(zhú)渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨头(tóu)加(jiā)速(sù)入(rù)局(jú)。需(xū)要关(guān)注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直(zhí)类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维(wéi)持看好国产(chǎn)替代方向(xiàng)，集(jí)中在半导体设备(bèi)、材料、零部件环节(jié)，中长(zhǎng)期(qī) 看，伴随(suí)国(guó)产(chǎn)供应商积(jī)极验证导入，国内晶圆产线建设(shè)将(jiāng)再度提(tí)速(sù)。在景气复苏方向，我们的(de)看 法边际转向积(jī)极，全(quán)球半导体下行周期接近尾声，经历了过去几(jǐ)个季度(dù)的去(qù)库存(cún)，有望在今年下 半(bàn)年重(zhòng)启上行(xíng)周期，向上弹性取(qǔ)决于下(xià)游需求(qiú)恢复(fù)的(de)力度，数据(jù)中心(xīn)有(yǒu)望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注相(xiāng)关(guān)左侧布局(jú)机会(huì)。

　　新能源板(bǎn)块是(shì)一季度被市(shì)场(chǎng)抛弃(qì)较多的板块，交易(yì)占比和估值已(yǐ)经(jīng)处于历史(shǐ)偏低(dī)的位置。只是市场对于(yú)上(shàng)涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于下(xià)跌的板块更多地关注(zhù)利空(kōng)。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在市场对于新能(néng)源(yuán)板块的(de)担忧讨论，更多是(shì)对于一(yī)个下跌板块的应激式(shì)反(fǎn)应(yīng)。在(zài)去年的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源(yuán)板(bǎn)块的一些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个估值分位(wèi)以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板块的风(fēng)险因素已经充分释(shì)放，目前这个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李晓星还看(kàn)好电(diàn)动(dòng)车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明(míng)远继续加仓新能源相(xiāng)关个股(gǔ)

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管的(de)6只基金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究优选A的股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升到(dào)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程(chéng)度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳(ào)新能源产业为例，该基金一季(jì)度增(zēng)持璞泰(tài)来，较去年(nián)末(mò)加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿(yì)元(yuán)，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增持了(le)科达(dá)利(lì)、中伟股份、宁德时(shí)代(dài)、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其(qí)中(zhōng)，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季(jì)度较去年(nián)底增(zēng)持了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集(jí)团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱克、保隆(lóng)科(kē)技(jì)、比亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进(jìn)行不同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅(fú)度最大(dà)的是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年(nián)一季度较去年(nián)底(dǐ)减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏后的调整修复(fù)，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧(yōu)，随后(hò上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗u)又(yòu)出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调(diào)，从(cóng)而(ér)总体呈 现(xiàn)出震荡趋(qū)势(shì)。本基(jī)金的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等(děng)新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体走势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正(zhèng)面效应(yīng)。我(wǒ)们(men)会继(jì)续(xù)在(zài)新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位基金经(jīng)理也发布(bù)了一季报。其(qí)中(zhōng)，中信保诚(chéng)基金权(quán)益投资(zī)部总监王(wáng)睿(ruì)在一季报中表示，宏观经济目(mù)前处(chù)在一(yī)个温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在海(hǎi)外(wài)加息进入尾声后(hòu)，社会流动性将相对宽松，宏(hóng)观(guān)及(jí)货(huò)币环境有利于权益市场行情的(de)开展，二季度指数仍有(yǒu)可能会(huì)是震荡上行(xíng)的(de)态(tài)势。

　　一季(jì)度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短(duǎn)期(qī)达到目标价的相关品种，并根据收益(yì)率预期的(de)变化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其代表作中信保诚创新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)为例(lì)，该基金在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光(guāng)电等个股，人福医药(yào)“新进”前十(shí)大。

　　王睿(ruì)在(zài)一季报(bào)中表示，对于人工(gōng)智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)的(de)态度。首先我们相信这是(shì)一(yī)项会对目(mù)前的生产(chǎn)和生活(huó)方(fāng)式带来(lái)重(zhòng)大变化的技(jì)术(shù)变革，值得我们投(tóu)入非(fēi)常多(duō)的(de)精力去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们目(mù)前还无法相(xiāng)对准确的评估(gū)这项技(jì)术革命(mìng)给(gěi)具体公司和行业(yè)格局带来的影(yǐng)响，也不能给出大(dà)部分公司一(yī)个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度(dù)暂(zàn)时还没有明显增加相(xiāng)关(guān)的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一(yī)季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短期(qī)因素的(de)干(gàn)扰，投资者的信心出现了波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导致部分个股(gǔ)出现了较(jiào)大(dà)回调(diào)，目前行业(yè)整体估值水平处(chù)于历史较低位置，而(ér)这两个行业未来的发展方(fāng)向还是相对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金经理(lǐ)姜诚也发布了一季(jì)报(bào)在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了(le)一(yī)个(gè)道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，AI或许是科技发(fā)展进(jìn)程中(zhōng)最重要的(de)事(shì)件之一，但要搞清楚它对(duì)投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益环(huán)节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细说起来又(yòu)让人(rén)不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随(suí)着时间(jiān)增(zēng)长，而(ér)非(fēi)随着(zhe)利(lì)润波动。所以在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关(guān)注长期(qī)因素，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目(mù)标。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势(shì)维持得长、平(píng)均净资产收益(yì)率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，我(wǒ)们会(huì)一如(rú)既往，不去(qù)猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点。

　　具(jù)体持(chí)仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值(zhí)优选A代表作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了(le)中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持(chí)了工商银行(xíng)、建发股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的变化(huà)，是因为长(zhǎng)期观点没有大的变化。对(duì)中国经济(jì)的长期乐(lè)观，结合当前市场提(tí)供(gōng)的较低估值水平，让(ràng)我们可以在热(rè)点不(bù)断切换的市场中(zhōng)保持平和(hé)。但投资是一项苦差(chà)事，需要(yào)随(suí)时准备(bèi)证(zhèng)伪(wěi)自己(jǐ)的观(guān)点，需要(yào)保(bǎo)持学习(xí)，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗