5月以来，港(gǎng)股(gǔ)市场仍在持续(xù)下跌，最近一个交易日即5月(yuè)25日(rì)主(zhǔ)要(yào)指数(shù)更是创出年内(nèi)收市新低。不过，虽然多只投资港(gǎng)股(gǔ)的ETF产品年内收益告(gào)负(fù)，但资金越(yuè)跌越买，多只港(gǎng)股ETF产(chǎn)品(pǐn)年内份额增幅明显，纷纷创下(xià)历史(shǐ)新(xīn)高。如(rú)广(guǎng)发基金两只港股ETF年(nián)内份额分(fēn)别(bié)激(jī)增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额也持(chí)续增长，最新(xīn)份额更是逼(bī)近700亿份。

　　多位业内(nèi)人(rén)士对此表示，港股(gǔ)作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟随(suí)国内市场，而流动性与海外(wài)流动性相关(guān)度较高(gāo)，在基本面及流动性双重压力下，5月市场走势较弱。不过，当前(qián)港(gǎng)股市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低(dī)水平，具备一定的投资性价比(bǐ)，看好人工(gōng)智能(néng)、互联(lián)网科技、创新药(yào)等细分领域的投资机会。

　　最高(gāo)激增(zēng)16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合计达(dá)2284.37亿份，相(xiāng)较于年初增幅超37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿(yì)元。

　　具(jù)体来看，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅明显，且再创历(lì)史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产品(pǐn)，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二。而易方(fāng)达、富国基金等(děng)旗下5只港股ETF产(chǎn)品份额也实现倍数增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，年(nián)内份额(é)增幅(fú)超31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再创历(lì)史新高(gāo)，并(bìng)继(jì)续蝉(chán)联市场规模(mó)最大的港股ETF产品(pǐn)。

　　不(bù)过，从产品业绩(jì)来看，截至5月26日(rì)，仍有超九成港股ETF产品年内收益为负，产品(pǐn)平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)港(gǎng)股(gǔ)市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回调(diào)，但4月下旬之后(hòu)又转跌，5月25日，港(gǎng)股再度(dù)缩量下跌(diē)，恒生(shēng)指数(shù)、恒生科技指数在同日创下年(nián)内收市新低；而整体看(kàn)，5月港(gǎng)股市场跌(diē)多涨(zhǎng)少(shǎo)，波动中枢朝下(xià)移动。

　　对于近期港股市场波动下跌(diē)，广(guǎng)发恒(héng)生科(kē)技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系(xì)受多个因素(sù)影响。一(yī)方面，国内经济复苏斜率放缓，市场处(chù)于弱预期和弱复苏叠加的阶段(duàn)；另一方(fāng)面，海外核心(xīn)通胀(zhàng)仍(réng)存韧性(xìng)，美国债务上限(xiàn)到期带来的债务(wù)违约风(fēng)险也对市场风(fēng)险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大部(bù)分内地互联网以及(jí)新经济(jì)领域上市公司，5月(yuè)份日本(běn)正式出台了制(zhì)造设备管中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗制措施(shī)，加大(dà)了市(shì)场(chǎng)对于国内(nèi)科技领域的担(dān)忧，同期(qī)A股市(shì)场情绪(xù)偏弱，均影响了5月份(fèn)港股市(shì)场的(de)表现。

　　诺德(dé)基金基金经理张昳泓认为，港股近(jìn)期波动较大主要(yào)有(yǒu)基(jī)本面以及资金(jīn)面(miàn)两(liǎng)方面的原因。

　　首先(xiān)，从基(jī)本面角度来看，去年防疫政(zhèng)策(cè)转向后(hòu)市场对(duì)于国内疫后复苏(sū)有较高的预(yù)期，“从春节前(qián)后(hòu)的复(fù)苏情况，我们确实看到由(yóu)于(yú)线下场景的(de)修(xiū)复(fù)，消费需求出现了(le)比较好(hǎo)的恢复。而进入4、5月(yuè)份(fèn)，国内经济整(zhěng)体相较(jiào)一季(jì)度环比有所减弱，这(zhè)也使(shǐ)得(dé)市场对于国内(nèi)经济复苏(sū)预期开(kāi)始修正，整体盈利端预期有(yǒu)所下修(xiū)。”

　　其次(cì)，从(cóng)资金流动性(xìng)的角度来看，张(zhāng)昳(dié)泓表示(shì)，海外对(duì)于(yú)暂(zàn)停加息的节(jié)奏出现反复，人(rén)民币汇(huì)率也在持续走弱，近期跌破7的关口。港股作为离岸市(shì)场，基本面主要跟(gēn)随(suí)国内市场，而流动(dòng)性与海外流动性相关度较高，在基本面(miàn)及流动性双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，5月市场走势(shì)较弱。

　　中融基金直(zhí)言，港股(gǔ)从Beta的角度是中美经济相对(duì)强弱关(guān)系(xì)的直(zhí)接反馈，“放开国门之后我们(men)预期中国(guó)经济向(xiàng)上，美(měi)国(guó)经(jīng)济进入衰退，所以港(gǎng)股表(biǎo)现(xiàn)很亢奋，但实(shí)际结果中美(měi)两边(biān)的状态变化还(hái)是需要更长时(shí)间，但(dàn)大概率还是会(huì)发生的，在这个过程中的波折就(jiù)对应(yīng)着人民(mín)币(bì)汇率和(hé)港(gǎng)股的大(dà)幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创新药等细(xì)分领域(yù)投资(zī)机会