五一长假期间，全(quán)球市场并(bìng)不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银(yín)行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危(wēi)机(jī)将再度(dù)爆发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这(zhè)加(jiā)剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美元善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的(de)实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大(dà)幅回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已经结束(shù)了(le)。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下(xià)跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投(tóu)资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的(de)，但(dàn)由于美(měi)联储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全(quán)球的一次暴(bào)力(lì)去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为(wèi)它要出现的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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