本周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处(chù)于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时(shí)间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色季(jì)度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季(jì)度(dù)产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半(bàn)年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库(kù)为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或(huò)有增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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