昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士(shì)和另一名了(le)解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成的(de)不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易(yì)员们(men)完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一(yī)步(bù)之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计第二(èr)财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工(gōng)智(zhì)能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同滑并(bìng)创下近半(bàn)年或(huò)半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债务上(shàng)限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成(chéng)一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的(de)社融和固(gù)定资产投(tóu)资等(děng)经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的(de)黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大(dà)差(chà)距，叠(dié)加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期。 空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同>

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市场利空在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端(duān)利(lì)空可(kě)能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的(de)市(shì)场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商(shāng)品价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目(mù)前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力(lì)量的供(gōng)应压(yā)减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国(guó)内外价(jià)差(chà)有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难(nán)以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格(gé)下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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