大型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼(bī)近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股现在面临的(de)抛(pāo)售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况(kuàng)比我们(men)想象的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰退(tuì)的可(kě)能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域(yù)，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型公司的股票引领市场走高。他(tā)同时也补充(chōng)道，市场行为通常(cháng)与增长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即随着(zhe)经济增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向更(gèng)优质的(de)股票，并且(qiě)越来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收(shōu)缩的方明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了(fāng)向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数据(jù)开始进一步(bù)减速，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去(qù)时，你往往会看到对高质量(liàng)资(zī)产的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大(dà)型公司股价(jià)的(de)稳(wěn)定可能是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临更大(dà)的(de)风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其(q明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了í)他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮(lún)转结束，这(zhè)些指数将相当脆(cuì)弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的(de)后期。”

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