钠电(diàn)池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还(hái)是奢望(wàng)，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰斩的股价似(shì)乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想(xiǎng)的题材搭配公司(sī)释(shì)放钠电池项目(mù)进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然(rán)去年(nián)末以来(lái)，抛“利好消息(xī)”催涨(zhǎng)股价的(de)套故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么路(lù)完全失灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只收(shōu)获了短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价(jià)过山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界(jiè)到(dào)现在(zài)，时(shí)间(jiān)不过10多(duō)月，规划(huà)产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资成(chéng)本？巨头(tóu)环伺、落(luò)地(dì)产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投(tóu)资(zī)计(jì)划频频“跳票”、实际(jì)效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年(nián)代，钠(nà)离子电池便与锂离子(zi)电池(chí)同时期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电(diàn)负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于了锂(lǐ)电(diàn)池。直(zhí)到(dào)2020年后，随着(zhe)钠(nà)电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂电(diàn)“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作如日中(zhōng)天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通(tōng)过全资子公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技(jì)有限公司（以下(xià)简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江苏(sū)传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持(chí)股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日盘后公(gōng)司迫不(bù)及待召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师(shī)和个人(rén)投资者披(pī)露跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根据规划，传艺科技(jì)钠电池项(xiàng)目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价的前车在前，传艺科技(jì)开始有(yǒu)意(yì)无意地“主动(dòng)”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价也(yě)往往在(zài)公告披露后(hòu)录(lù)得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的(de)温(wēn)吞股价，不(bù)到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉(diào)头向下，无(wú)论其如何发布“利(lì)好”消息，股价(jià)也再难掀大(dà)风(fēng)浪，反而随着时间的(de)推移，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会(huì)并在《投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中对外发布钠(nà)电池业务未(wèi)来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所关注函回复的公(gōng)告》补充(chōng)披露相关事项，传(chuán)艺科技及公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价(jià)“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底还是其(qí)资金(jīn)有限(xiàn)与钠(nà)电产能(néng)规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造(zào)成的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预案(àn)，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项目(mù)的投资(zī)成本约54亿元。其(qí)中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需(xū)投入的(de)装修及设备成(chéng)本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠(nà)电产能远不止这(zhè)公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月的时间，新上钠离子电池全(quán)供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形成年产(chǎn)3万吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负(fù)极(jí)材料、18GWh钠(nà)离子(zi)电(diàn)池、15万吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民(mín)的说法(fǎ)，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平显(xiǎn)然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备(bèi)和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类(lèi)消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑键盘(pán)、触控模组(zǔ)和鼠标(biāo)等输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电(diàn)子(zi)、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营(yíng)规(guī)模不断扩大(dà)，营(yíng)收从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同步(bù)，上市当年(nián)公(gōng)司(sī)归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技业(yè)绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的(de)资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目(mù)资(zī)金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的(de)自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足(zú)见其在(zài)投资钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给(gěi)深交所的(de)回函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺(yì)科技就(jiù)是准(zhǔn)备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决。后一(yī)期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行(xíng)贷款。今年3月30日(rì)公司(sī)公告称，传艺科(kē)技及(jí)子公司拟向工商银行、农业(yè)银(yín)行等(děng)组成(chéng)的联合银团(tuán)申请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷款，用(yòng)于公司钠电(diàn)池项目(mù)。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行(xíng)处于(yú)正常的审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋(móu)定增(zēng)。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入(rù)钠电池(chí)制造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部(bù)分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依(yī)赖(lài)融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍未(wèi)获回(huí)复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优(yōu)势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个钠(nà)电池全供应(yīng)链项(xiàng)目(mù)计划到2024年末全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟(wěi)民在近日(rì)的演讲中所(suǒ)言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收(shōu)将在(zài)当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事(shì)并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核(hé)心(xīn)还在其大干快(kuài)上(shàng)后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟，在(zài)钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已(yǐ)纷纷发(fā)产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初(chū)露威胁(xié)，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数(shù)和(hé)性能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两轮电动车和(hé)低速电动车领域实现(xiàn)装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初(chū)公告与中祥航业、江苏(sū)新能源、德博(bó)新能源签订项目合作或战略(lüè)合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时(shí)，公司(sī)都以(yǐ)“目前订单下(xià)游(yóu)运用覆(fù)盖储能、低速电动车(chē)及电动(dòng)工具等多(duō)个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签(qiān)订了销售订单”“公司(sī)已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开(kāi)展送样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等(děng)进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能(néng)源(yuán)事(shì)业部钠电(diàn)池分(fēn)析(xī)师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发(fā)布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预(yù)测，今年(nián)钠(nà)电池落地产能(néng)大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠(nà)电池落(luò)地的产能中可以实现装(zhuāng)机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池的市场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮车(chē)的钠电池不(bù)到5％，后面成本降(jiàng)下来(lái)才会有较(jiào)大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只(zhǐ)会(huì)小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在(zài)调研记录(lù)中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需(xū)要注(zhù)意(yì)的是，沉寂多(duō)年的钠电池是在此前锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的(de)，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下(xià)行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否影响钠电(diàn)池(chí)商业(yè)化(huà)进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不太(tài)可(kě)能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠离子(zi)的发(fā)展陷入(rù)被动(dòng)。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为(wèi)它是(shì)锂离子电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成本(běn)接近，目前三(sān)元(yuán)钠电(diàn)量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接近(jìn)磷酸(suān)铁锂电池，高能(néng)量密度的也接近(jìn)三元523电池。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上(shàng)，所以目(mù)前(qián)已(yǐ)经和钠电池(chí)成本基(jī)本相当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等(děng)电池成(chéng)本已经(jīng)优(yōu)于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还(hái)有(yǒu)降本的(de)空间。兴储世纪(jì)总裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理论BOM成(chéng)本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸(suān)锂(lǐ)价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池(chí)的成本优势就依然存在(zài)，并且随着技术(shù)不(bù)断发(fā)展、产(chǎn)业(yè)不(bù)断成熟，钠离子电池的(de)降本空间有望(wàng)进一步打开(kāi)，该成本临(lín)界点仍有进一步(bù)下(xià)探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完成(chéng)后(hòu)，能和锂(lǐ)离子(zi)电池的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成(chéng)本。但能量密(mì)度的(de)限制，使(shǐ)得(dé)碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在15万(wàn)以上时，成熟后的(de)钠离(lí)子电池有(yǒu)一定(dìng)优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以下时(shí)，钠离子电(diàn)池(chí)在(zài)动(dòng)力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局(jú)钠电(diàn)池的企业都(dōu)言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率(lǜ)下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在(zài)1月9日(rì)的调研(yán)记录中曾表示，公司(sī)钠电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂的价格，一(yī)般给到客户的价(jià)格比磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳(tàn)酸锂价格波动(dòng)而(ér)波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的(de)定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司(sī)对进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在(zài)投资(zī)上缺(quē)乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家常(cháng)便(biàn故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生(shēng)产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更(gèng)募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产项目，已经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元(yuán)募(mù)资的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目(mù)的实(shí)施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目(mù)的(de)实施地点(diǎn)变更为重庆市合(hé)川区(qū)工(gōng)业园区核心区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技变为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生变(biàn)。公(gōng)司终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将(jiāng)后者(zhě)的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增(zēng)募资(zī)6亿元，其(qí)中的4.20亿元用(yòng)于年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原有(yǒu)的投(tóu)入打水飘(piāo)、投资效率低下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根(gēn)据(jù)招股书，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目(mù)建设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案(àn)，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路(lù)板建设项目建(jiàn)设期(qī)也仅12个(gè)月，预计(jì)达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期(qī)相(xiāng)去甚(shèn)远。

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