今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作(zu开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑ò)是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资(开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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