财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎ00后初中学历很丢人吗n)公司(sī)开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整00后初中学历很丢人吗的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司开展调(diào)研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预(yù)定利(lì)率和(hé)分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算(suàn)师表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长期年(nián)金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券(quàn)和(hé)优质(zhì)非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保(bǎo)险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大(dà)、对(duì)投资收(shōu)益(yì)率影响较(jiào)大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成(chéng)本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利(lì)率(lǜ)调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负(fù)债(zhài)成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司(sī)破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián00后初中学历很丢人吗)以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的(de)利(lì)差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示(shì)利率、分产品调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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