近期(qī)，多(duō)家(jiā)险(xiǎn)企获批增加注册资本或(huò)发行资本补充债券。

　　为(wèi)提(tí)高偿付能力，近年来(lái)，多家(jiā)险企以增资、发债的形式“补血”。今(jīn)年以(yǐ)来，已有7家(jiā)险企增加注册(cè)资本(běn)获批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合(hé)计发行218亿元资本(běn)补充债券(quàn)。也就是(shì)说(shuō)，共有12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补血”路上(shàng)，增资和发债较多且较为顺利的(de)主要是大(dà)型公司，中小险企增(zēng)资仍比较(jiào)难，很(hěn)多偿(cháng)付能力不达标的中(zhōng)小险企(qǐ)，资本金多年(nián)难以得(dé)到补(bǔ)充。

　　大型险(xiǎn)企“补血”手(shǒu)笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发债(zhài)主(zhǔ)要是为满足业务发展和偿付能(néng)力需(xū)要(yào)。

　　根据各公司官网(wǎng)以及监管披露信息(xī)来(lái)看，今年以来(lái)，已有7家险企增加注册资本获批，合(hé)计增资125.29亿(yì)元。获批增资的险(xiǎn)企多(duō)在(zài)去年发布公告。其(qí)中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前注册资本达(dá)到20.2亿元；国寿财(cái)险(xiǎn)增(zēng)资90亿元(yuán)，注(zhù)册(cè)资本达到(dào)278亿(yì)元；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿元；太保产险增(zēng)资4.78亿元(yuán)，注册资本(běn)达(dá)到199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本达到(dào)7.7亿元(yuán)；华贵人寿增资10亿元，注册资(zī)本(běn)达到20亿元(yuán)；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元，注册资本(běn)达到19.8亿(yì)元。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，今年以来(lái)还有太平财险、国(guó)宝人寿、财信吉祥人(rén)寿等9家险企发(fā)布了增资(zī)公告。

　　除增资(zī)外，发行资(zī)本补充债券也是保险公司(sī)“补(bǔ)血”的(de)方(fāng)式之一。

　　今年以来(lái)，紫金财险、中华(huá)联合人寿、农银人寿(shòu)、中再财险、太保产险(xiǎn)、中国(guó)人保获批(pī)在全国银行间债券(quàn)市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规(guī)模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人(rén)保发行(xíng)规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据Wind数(shù)据统计，今年以来，5家险(xiǎn)企发行资本补充债，规模(mó)达(dá)218亿元。利安(ān)人寿于(yú)3月10日(rì)发行10亿元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；太平(píng)再(zài)保险于3月(yuè)3日(rì)发行13亿元资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；农银人(rén)寿(shòu)于3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资(zī)本补充债；中再产险于5月5日发行40亿元资本(běn)补充债；人(rén)保寿险于(yú)5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)“补血”不易复(fù)星联合健康(kāng)三(sān)次(cì)增(zēng)资失(shī)败

　　据公开(kāi)信息显示，近年来增资的企业中，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披露信息以及(jí)国家金融监督管理(lǐ)总局官网信息(xī)显示，2022年(nián)共有23家险企公布增资计划，截至目(mù)前已(yǐ)有19家公司获批增资(zī)，其(qí)中包含上(shàng)述国寿(shòu)财险、太保产(chǎn)险等大型险企还(hái)有(yǒu)太(tài)平(píng)科(kē)技(jì)保险、安(ān)联资管、中意(yì)资管等公司。而(ér)长城(chéng)财(cái)富保险资管、都邦财险(xiǎn)、中银三(sān)星人寿、复星保德信人寿4家公司的增资(zī)需求(qiú)尚(shàng)未被批复。

　　从实际(jì)情况来(lái)看，大型险企增资相(xiāng)对顺利且规模较高，中小险企增资并不容(róng)易。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)在增资(zī)时(shí)，股东认缴并不(bù)积极(jí)。都邦财险曾披露，该公司2022年(nián)5月17日召开临时(shí)股(gǔ)东大会(huì)审议通过了有关都邦财险增资扩股的(de)议案，拟增资4亿元。各增资股东将以货币方式向公司投(tóu)入(rù)资(zī)金。但(dàn)根据都邦财险发布公(gōng)告显示，截至2022年5月(yuè)31日(rì)，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股(gǔ)东认购，将进入下(xià)一轮同(tóng)比例增(zēng)资。

　　有险企多次(cì)尝试增(zēng)资，至今仍没(méi)有成功。自(zì)2018年开始，复星联合健康(kāng)此前曾作出三次增资计划，但至(zhì)今仍未成功。今(jīn)年5月23日，复星联合(hé)健(jiàn)康再次对外公布(bù)增资(zī)计划(huà)，拟增发1.94亿股(gǔ)股(gǔ)份，公司注册(cè)资本金由(yóu)5亿(yì)元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一(yī)些偿付能力不达标的险企中，多(duō)家(jiā)公司(sī)资本常年得不到补充。

　　根据(jù)公开信息显示，截(jié)至一(yī)季度末，最近(jìn)风(fēng)险综(zōng)合评级为C类险企(qǐ)的有华汇人寿、合众人寿、幸(xìng)福(fú)人寿、长(zhǎng)生人寿、渤海(hǎi)人寿(shòu)、百年人寿、三(sān)峡人寿、华安(ān)财险、安华(huá)农险、渤海财险、富德(dé)财险、前海(hǎi)财险、珠峰财险；D类(lèi)的险企(qǐ)为北(běi)大方正(zhèng)人寿、都(dōu)邦(bāng)财险。

　　“V观财报(bào)”（微信(xìn)号(hào)ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以后，上述险(xiǎn)企(qǐ)中(zhōng)，除渤海财险外，均(jūn)未获批增资。其中合众人寿、长生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿(shòu)、百年人寿(shòu)、富德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获(huò)批增资。

　　为(wèi)什么中(zhōng)小险企增资(zī)相对(duì)困难？

　　对外(wài)经(jīng)济贸易大学保险学院教授王(wáng)国(guó)军(jūn)对“V观财报”1cc的水等于多少克，1cc水是多少克表示，中小保(bǎo)险公司(sī)在市场竞争中(zhōng)不占优势(shì)，前景不明，投(tóu)资回报期较长，经(jīng)常不被投(tóu)资人看好，所以(yǐ)存在增资难的问题。

　　面(miàn)对增资(zī)难(nán)题，王国军表(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克biǎo)示，中小(xiǎo)险企应打造自己(jǐ)的(de)核(hé)心(xīn)竞争力，在某一个领域(yù)取(qǔ)得优势，成(chéng)为行(xíng)业翘楚，形成稳定(dìng)的保费和利润来源。恶(è)性循环是(shì)中小保险公司容易掉(diào)落(luò)的陷阱(jǐng)，必须在恰当的时机找(zhǎo)到独特(tè)的(de)业务模式，才能逐步(bù)走向良性循环。中小险企保持偿付能力处(chù)于正常(cháng)水平其实并不是难事，不照(zhào)抄大型(xíng)保险公司(sī)的(de)业(yè)务模式，不(bù)随波(bō)逐流，不(bù)盲目扩张，提高资(zī)金(jīn)运作能(néng)力(lì)，稳扎稳打打造公司的核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)。

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