大型股推动了(le)2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但(dàn)这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到(dào)目前为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象(xiàng)的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一(yī)个(gè)领域，因此只有少数几只大型公司的(de)股票引领市场走高。他同(tóng)时也补(bǔ)充道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行(xíng)为，即(jí)随(suí)着经(jīng)济增长开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入负(fù)增长区间，资金就会流向更(g一本书多重，一本书多重有一斤吗èng)优质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开(kāi)始进一步减速，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往会看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司(sī)股价的稳定(dìng)可(kě)能一本书多重，一本书多重有一斤吗是暂时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观点是，大(dà)型科技股一直受益于(yú)其他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常发生在市(shì)场反弹(dàn)的后期。”

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