5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公(gōng)告宣(xuān)布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了(le)要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意(yì)向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则(zé)支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的(de)基(jī)准价款为(wèi)人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是(shì)其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽车(chē)集团有限(xiàn)公司，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的意图是实现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大(dà)型重卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市(shì)场(chǎng)和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(紫菜是不是海鲜zhòng)型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重(zhòng)汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年(nián)来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净(jì紫菜是不是海鲜ng)利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不(bù)佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续积极(jí)推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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