看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复不朽的意思，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(不朽的意思jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产品分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速(sù)不会像(xiàng)之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播(不朽的意思bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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