投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么(niàn)股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创(chuà自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好的(de)例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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