财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gè偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧ng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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