看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由三大球和三小球分别是什么 三大球的起源(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì三大球和三小球分别是什么 三大球的起源)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维持高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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