财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思p>

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相(x对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思iāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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