北京时间5月7日，备受关注(zhù)的巴(bā)菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭(dā)档芒(máng)格(gé)在5个(gè)半小(xiǎo)时的提问环节中，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集(jí)了来(lái)自(zì)全(quán)球各地的投(tóu)资者。“来(lái)自中国的投资者(zhě)是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首(shǒu)席基金学家(jiā)杨(yáng)德龙如(rú)此(cǐ)分享自己(jǐ)在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴(bā)菲(fēi)特都会谈到中国经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国(guó)都具(jù)有竞争(zhēng)力，都能达(dá)成繁荣发展的前景(jǐng)。中(zhōng)国将(jiāng)会(huì)成为更好(hǎo)的国家，美(měi)国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次公开(kāi)表示十分(fēn)看好(hǎo)中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司(sī)进行过投(tóu)资部(bù)署，不过投资对象均为中国(guó)公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩”不俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊(kān)）年度(dù)股东大会上，作为董事(shì)长的(de)芒(máng)格(gé)也曾表示，“投资(zī)人去(qù)投资(zī)中国是(shì)没有问题的。相较于投资(zī)美国而言，投资(zī)中国可以让你用便宜的价格买到(dào)一些更好的公司，而(ér)这即(jí)便有(yǒu)一些(xiē)不确定因素的(de)影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准，A股哪(nǎ)些(xiē)股票可能会得到他的青睐(lài)？

　　时(shí)代财经根(gēn)据巴菲特提(tí)出的(de)“净(jìng)资产收益率不低于20％而(ér)且能稳定增长”的最低标准，加上其投资(zī)特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了(le)梳(shū)理，选出(chū)了相(xiāng)对(duì)符合巴菲特(tè)投资(zī)逻辑(jí)的18只股票(piào)。

　　18只(zhǐ)股票中，消费(fèi)仍(réng)占据三分(fēn)之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色；而从近3年的净资产收益(yì)率(lǜ)来看，医疗行业无疑是(shì)“最大(dà)赢家(jiā)”。

　　医(yī)疗行(xíng)业成“最(zuì)大(dà)赢家(jiā)”

　　此次(cì)选(xuǎn)股，时代财经(jīng)首先考(kǎo)虑净资(zī)产(chǎn)收益率指(zhǐ)标，且出于对公司的价(jià)值判断(duàn)而不是价格判(pàn)断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化(huà)）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指(z湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少hǐ)标达到巴(bā)菲特“20％”标准的(de)A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资(zī)产收益率来看，排名第一的分别为(wèi)博拓(tuò)生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司最(zuì)新(xīn)（截至(zhì)5月5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从100家(jiā)公(gōng)司中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相对(duì)行(xíng)业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最(zuì)后，时代财(cái)经通过巴菲特的持仓变动发(fā)现，巴菲(fēi)特一如(rú)既(jì)往偏(piān)爱快消领域(yù)，同时(shí)也在重金押注能源领域(yù)，如(rú)西方石(shí)油(yóu)、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲(fēi)特多次(cì)减仓(cāng)银行股(gǔ)，包括200湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少6年入(rù)手(shǒu)的(de)合众银行和2010年(nián)入(rù)手的纽(niǔ)约(yuē)梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金融领域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代财(cái)经又进(jìn)行了(le)行(xíng)业筛(shāi)选，还(hái)对海天味业等(děng)这类之前(qián)商(shāng)品信(xìn)誉受过不良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴(bā)菲特标(biāo)准的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如(rú)上表所示(shì)，这(zhè)18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之(zhī)一。而在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净利润复合年增长率(lǜ)均(jūn)在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)高达32.湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且(qiě)净资产(chǎn)收益率为正(zhèng)，达到(dào)巴菲特关注的最(zuì)低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前这些企业的(de)TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或(huò)还(hái)需(xū)要等待(dài)入场时机。

　　时代(dài)财经筛选出(chū)的(de)18家公司中，家用电器(qì)行(xíng)业公(gōng)司上榜不少。其(qí)中(zhōng)，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三(sān)家(jiā)企业(yè)的5年(nián)净利润(rùn)复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行业市盈(yíng)率之差来看，差距最大(dà)的是主营集成电路设计的(de)中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是(shì)专攻(gōng)数字(zì)营(yíng)销的三(sān)人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有(yǒu)上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分(fēn)别在(zài)1997年、2014年(nián)及(jí)1994年(nián)登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合(hé)巴菲(fēi)特(tè)投(tóu)资逻辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述两家公司自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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