金融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过北向互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人(rén)民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场(c事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼hǎng)互联互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期货事务监(jiān)察委(wěi)员会（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间(jiān)同(tóng)业拆(chāi)借中心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称外汇交易中(zhōng)心）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港场外(wài)结算有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)场外(wài)结算公司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初(chū)期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香港及其(qí)他国家(jiā)和(hé)地区的境外投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的(de)各项准(zhǔn)备工作(zuò)进(jìn)展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集(jí)中清(qīng)算业(yè)务的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外(wài)投资(zī)者为符合(hé)人民银(yín)行要(yào)求并完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场准入(rù)备案的境(jìng)外(wài)机构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投资者需同时申(shēn)请成为场外(wài)结(jié)算公司(sī)的(de)清算(suàn)会员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境(jìng)外(wài)电子交(jiāo)易平(píng)台互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建立中央对手方清算机(jī)构(gòu)互(hù)联互(hù)通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方(fāng)清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)风险敞(chǎng)口设定(dìng)上(shàng)限不超过(guò)人民(mín)币(bì)40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监(jiān)会和香港(gǎng)金(jīn)管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港债券及(jí)衍生品市(shì)场相关事宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地(dì)监(jiān)管(guǎn)机构在(zài)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的监管合作(zuò)安(ān)排和联(lián)络(luò)协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金融市(shì)场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所和(hé)场外(wài)结算公司(sī)应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互(hù)换事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼通”下(xià)的各(gè)项职(z事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼hí)责，组(zǔ)织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互(hù)换通”业务。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教育和服务，切实维护(hù)投资(zī)者合法(fǎ)权益。投(tóu)资者(zhě)应当充(chōng)分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的投资者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所、场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司为(wèi)参(cān)与(yǔ)做准备(bèi)。

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