5月12日(rì)晚间，根据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲(chōng)基(jī)金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美(měi)元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市(shì)值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季(jì)度增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上(shàng)涨势头在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此前(qián)“越跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或(huò)许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年(nián)一季度末，景林资产持(chí)有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪8万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认(rèn)为，从(cóng)全(quán)行(xíng)业来(lái)看，不同年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退出(chū)离开(kāi)，使(shǐ)得(dé)行业竞争格(gé)局趋(qū)缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的(de)护(hù)城河依然很(hěn)深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科之外的教(jiào)育(yù)领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播电商(shāng)业务等新业务成(chéng)为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时(shí)账上资金充足，当时的估(gū)值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个(gè)季(jì)度的财报中，我们看到了相(xiāng)关(guān)的积极信号。”景林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风(fēng)

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周中特估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗(luó)列(liè)，不构成(chéng)任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在(zài)本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发布的(de)金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽(suī)然同(tóng)比(bǐ)多(duō)增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的异(yì)常(cháng)，因(yīn)而(ér)与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落(luò)再度(dù)成为信贷回(huí)落的主要(yào)原(yuán)因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下后上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低(dī)效资产，对分行收票额度控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深(shēn)度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过(guò)于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出(chū)现，而这(zhè)可能还(hái)需(xū)要(yào)一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈(yì)的背(bèi)景(jǐng)不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人(rén)工(gōng)智能和(hé)中特估，今(jīn)年已然累计不小(xiǎo)的涨幅(fú)。中特(tè)估这(zhè)边(biān)，本月还有多(duō)只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工智能(néng)这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的(de)机构审美(měi)。直白点说，市场根本就(jiù)是绕(rào)着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪