总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上(shàng)交(jiā雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗o)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易(yì)上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰(fēng)富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投(tóu雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗)资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都(dōu)是期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层面的(de)配(pèi)套(tào)策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会(huì)不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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