今年以来(lái)，港(gǎng)股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位(wèi)略有提(tí)升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预(yù)计港股市场已(yǐ)经(jīng)进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入(rù)加(jiā)速(sù)扩张，未来港股市(shì)场将在波(bō)动中(zhōng)上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化(huà)下(xià)的(de)消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同份额分开统计(jì)，下同）中含(hán)“港”字的主动权益(yì)基金(jīn)近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末，这些(xiē)基金(jīn)的港股(gǔ)平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反(fǎn)弹(dàn)的(de)N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不少(shǎo)知名(míng)基(jī)金经理(lǐ)在一(yī)季度加大了对(duì)港股的投(tóu)资力度，提升(shēng)港(gǎng)股配置在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源(yuán)沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港(gǎng)股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发(fā)现A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经(jīng)济A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今年一(yī)季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港股分(fēn)别(bié)为腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料(liào)等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按(àn)照增(zēng)持情况排(pái)序，加(jiā)仓幅度最大的(de)前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股份(fèn)、华电国(guó)际(jì)电力股份、越秀地产(chǎn)、中广核(hé)电力，分别涵盖油(yóu)气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等(děng)领域。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)基金基(jī)金经理史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活(huó)动和市场(chǎng)需求继续增(zēng)加(jiā)，非制造业(yè)恢复速(sù)度加(jiā)快；海(hǎi)外(wài)无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月(yuè)初非农和通胀(zhàng)数据以及突发的银(yín)行风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对市场冲(chōng)击可控，国(guó)内政策(cè)积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判(pàn)港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面(miàn)，我们将加大对政(zhèng)策纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖(cè)优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代(dài)表(biǎo)行业(yè)为(wèi)互联网和先进制(zhì)造，在(zài)经历(lì)了过去2年(nián)的(de)合规(guī)整(zhěng)治及业务梳理(lǐ)后，股价均处(chù)在价值投资区域，具有良好(hǎo)的(de)投资性价比。同时(shí)，互(hù)联网相关(guān)公司，也更具有(yǒu)数据、平台和算(suàn)法的整合能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相关(guān)模型及应用，提(tí)升自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法和算力(lì)。作为人(rén)工(gōng)智能赋能各个行业的元年(nián)，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股(gǔ)数(shù)字(zì)经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场大部分的企业盈利来源于中国内地，中国内地经济的(de)环(huán)比上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)，从而(ér)支撑下港股公司下半年的(de)市场表现。然(rán)而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于(yú)基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速(sù)会较上半年有(yǒu)所回落。对于估值相对较高的行业(yè)将有一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受到一定程(chéng)度的压制(zhì)，但是(shì)当行业龙(lóng)头公(gōng)司受情绪影响出现超跌(diē)时(shí)，将会有较好的买入(rù)机会出(chū)现。生(shēng)物医(yī)药行(xíng)业仍将处在行业快速增长的(de)红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四(sì)季(jì)度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司可能(néng)会出现一(yī)定(dìng)的调整，但是通过(guò)自(zì)下而上的方式生物医(yī)药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较(jiào)好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预(yù)计港股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息(xī)周期临近尾声(shēng)流(liú)动性逐步宽(kuān)松背(bèi)景下，中国资产的吸(xī)引力(lì)有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股(gǔ)及(jí)港股估(gū)值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增(zēng)长高(gāo)弹性的机(jī)会(huì)：由于中国经济修复有望成为全球投(tóu)资(zī)的(de)主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测(cè)有较大上修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备(bèi)以(yǐ)迎接下一轮的收入(rù)扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机(jī)会：关注在未来经(jīng)济周期中上(shàng)行风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业(yè)。市场预期在低位、景气(qì)度(dù)有(yǒu)拐点或持(chí)续(xù)性超预期的行业(yè)。供需格局佳(jiā)，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期的(de)行业，如电子(zi)、新能(néng)源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关(guān)注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖，以及分红意(yì)愿(yuàn)提升的(de)高股息资产的(de)投资(zī)机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖