全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的(de)美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5相遇时间的公式 相遇时间怎么求.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此相遇时间的公式 相遇时间怎么求，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧相遇时间的公式 相遇时间怎么求(jǐn)缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于(yú)周期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家(jiā)和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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