本(běn)轮(lún)新股中(zhōng)，有(yǒu)不(bù)少风口的企业，但(dàn)基本(běn)面都非(fēi)常(cháng)垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都是(shì)垃(lā)圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府根据集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器(qì)合”的产业(yè)发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正式筹划(huà)建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产(chǎn)品价(jià)格(gé)上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的(de)时候(hòu)上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首(shǒu)付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模(mó)式(shì)，形成覆盖(gài)全国(guó)核心区域(yù)的(de)医疗服务网。服务病(bìng)种涵(hán)盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利(lì)率(lǜ)算比较(jiào)低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策(cè)的影响，个人(rén)感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入增速(sù)还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布(bù)模头产品(pǐn)的设计、研发和生产及涂布技(jì)术产业(yè)化整(zhěng)体解决方案能力(lì)的高新(xīn)技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池生(shēng)产涂布机的核心(xīn)部(bù)件，涂布是继制备正(zhèng)负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体先(xiān)进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极(jí)涂(tú)布(bù)、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜(mó)晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游(yóu)锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程(chéng)中很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低，公司未来业(yè)绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装(zhuāng)，为国(guó)内(nèi)外客(kè)户提供一站式代工解决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公司(sī)提供完(wán)整生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造平台，支(zhī)持客户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中芯(xīn)国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在(zài)22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需求在23年(nián)大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，公司面(miàn)对的(de)压力显然是要比(bǐ)那些已经规模化完(wán)成有利润的(de)公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来(lái)还有(yǒu)可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不(bù)太(tài)乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产(chǎn)品以中高端分散染料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶及其(qí)混纺织物(wù)的(de)染色(sè)和(hé)印(yìn)花，经分散染料印(yìn)染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应(yīng)用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用公(gōng)司，毫(háo)无亮(liàng)点，业(yè)绩在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年(nián)利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景气(qì)度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设(shè)立(lì)以来，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业务一直聚(jù)焦于(yú)汽(qì)车行(xíng)业营(yíng)销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站等客户(hù)，提供营(yíng)销(xiāo)与后市(shì)场服务领域的数智化(huà)解决方案(àn)、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司(sī)分(fēn)拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势(shì)，且(qiě)随着人均保有(yǒu)量的(de)增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技(jì)术含量较(jiào)低，产品以车企营(yíng)销系统为(wèi)主，基本没(méi)什(shén)么研发(fā)，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程(chéng)技术(shù)服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司(sī)主要(yào)收入和(hé)利润来源。电力工程技术服务主要系(xì)为电网企业(yè)、工商业企业电力(lì)相(xiāng)关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程(chéng)建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入(rù)为(wèi)主，比(bǐ)较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所以应收(shōu)款高(gāo)，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等(děng)领域提(tí)供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片及(jí)模(mó)组的(de)研(yán)发、设(shè)计(jì)和销售。慧(huì)智(zhì)微具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化(huà)模组研发(fā)能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器(qì)件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为(wèi)客户提供无线通信射频(pín)前端发(fā)射模(mó)组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频(pín)前端(duān)芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业(yè)绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大(dà)，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行业公(gōng)司(sī)，但(dàn)即便这样，估(gū)值却(què)一(yī)路上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会(huì)成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但(dàn)现在(zài)风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷(léi)达研发、生产、销(xiāo)售和(hé)服务的国家级高(gāo)新技(jì)术和专精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包(bāo)括雷(léi)达及配(pèi)套装备，重(zhòng)点供(gōng)应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国(guó)防(fáng)空预警雷达主要(yào)生(shēng)产单位(wèi)之一(yī)。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年后业(yè)绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没(méi)有回到(dào)20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来越高，对于这种客(kè)户不透(tòu)明度极高的军工企业，实(shí)在(zài)无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品综合(hé)服务提(tí)供商，主要(yào)为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客(kè)户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综(zōng)合运营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流(liú)量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合(hé)解决方案(àn)及云(yún)终端解决(jué)方案，并根据客户需求(qiú)提供定(dìng)制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合(hé)型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是获得购销(xiāo)差价或(huò)服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联(lián)网卖流量的公司(sī)，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流量(liàng)，业绩(jì)过去几年看起来不错，但公司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联(lián)网公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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