为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的(de)股票(piào)价(jià)格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于(y水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼ú)2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部(bù)分账户(hù)的(de)控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事(shì)人(rén)及(jí)其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式(shì)的上(shàng)下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级(jí)市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的(de)意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未(wèi)如实(shí)告(gào)知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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