金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的(de)白糖(táng)期货正在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期之前的最(zuì)后(hòu)一个交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交(jiāo)易所交易的白糖主力期货(huò)合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的(de)是(shì)，如此关键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快乐之中，并未引(yǐn)起市(shì)场关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合(hé)约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一(yī)次(cì)的白糖周(zhōu)期

　　而(ér)上一次白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约打破7000元/吨(dūn)大关还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点(diǎn)，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌(diē)，直(zhí)至2019年年初才(cái)勉强止住(zhù)颓势。

　　162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口'color: #ff0000; line-height: 24px;'>162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口真的(de)注意的是，从白糖主力合约价格(gé)看(kàn)，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十(shí)分准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的原因(yīn)与白糖期货的(de)种植周期有关(guān)，一(yī)般甘蔗的(de)每(měi)三年一个种植周期(qī)，这从根(gēn)本(běn)决定(dìng)了(le)白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价(jià)格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖(táng)价格(gé)已经创(chuàng)下(xià)2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布的(de)全国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全部(bù)停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐步进入(rù)尾声，除云南地(dì)区(qū)外，广西(xī)等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西前(qián)期受不利天(tiān)气影响，甘(gān)蔗(zhè)单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑(huá)趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不(bù)现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限，国内(nèi)糖料(liào)作(zuò)物(wù)产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年(nián)产(chǎn)量在1000万(wàn)吨(dūn)左右。目(mù)前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道(dào)，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世(shì)界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格(gé)指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和地区包括(kuò)巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚(yà)等(děng)，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量的(de)76%；前(qián)四大出(chū)口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球(qiú)主要产(chǎn)糖(táng)国之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加(jiā)上(shàng)政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙(lóng)头股中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业(yè)双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续(xù)挑(tiāo)战(zhàn)极限(xiàn)，市场将会(huì)给出答案。

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