在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后，1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断(duàn)。在(zài)交流中(zhōng)，公(gōng)司(sī)管理层对中国基金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不(bù)休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是(shì)，在(zài)国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业今年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预(yù)计将(jiāng)高于(yú)动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程度上反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们(men)通(tōng)过一季度(dù)观察(chá)来看，新能(néng)源行(xíng)业(yè)处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下(xià)降，对于(yú)电池厂商的(de)毛利(lì)率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新(xīn)能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我们依然(rán)判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京(jīng)基地(dì)智能(néng)制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极(jí)材料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季(jì)报显示，其截(jié)至报(bào)告期末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公司在江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸锂(lǐ)原材(cái)料(liào)有自产能力(lì)，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水位(wèi)下降(jiàng)，也(yě)反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁(níng)德(dé)时(shí)代一季(jì)度(dù)报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存(cún)较低(dī)的电池厂(chǎng)商(shāng)提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(huà)，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生(shēng)产材(cái)料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负(fù)极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要一个月(yuè)时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集(jí)团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增长1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算。近日，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流(liú)中也认(rèn)同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动(dòng)力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市(shì)场方(fāng)面，今年一(yī)季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于(yú)供应量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到(dào)用电需(xū)求，每年到(dào)了(le)第二季(jì)度开始后才爆(bào)发(fā)。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在二季(jì)度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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