随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度(dù)上可能(néng)会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年(nián)全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事(sh分压公式是什么，分压公式是什么意思ì)件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市(shì)场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原(yuán)因可能(néng)是前(qián)期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的(de)格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以(yǐ)再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求(qiú)的(de)比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进出(c分压公式是什么，分压公式是什么意思hū)口贸易商顺(shùn)差(chà)分压公式是什么，分压公式是什么意思或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来(lái)看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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