投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前(qiá87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些n)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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