投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩远(yuǎn大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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