土耳其总统(tǒng)：黑海港口农产品外运协议再延长2个月

　　据央(yāng)视新闻消息，据土耳其阿纳(nà)多卢通讯(xùn)社当地时间5月17日报道，土耳其总统埃尔多安当日(rì)表示，在各(gè)方共同推动(dòng)下，即将于当地时间5月18日(rì)到期(qī)的黑海港口(kǒu)农(nóng)产品外运(yùn)协议将再延长(zhǎng)2个月(yuè)。

　　埃(āi)尔多安称，希望(wàng)这一(yī)决(jué)定有利于(yú)全球粮食供应链的持续运(yùn)行，帮助有需求的国家获得粮食。土方将继续努力，确保(bǎo)该协议在下一阶(jiē)段继续有效执行。此外(wài)，埃尔多安(ān)证实，俄方(fāng)已(yǐ)经承诺不会阻(zǔ)止土耳其船只离开(kāi)尼古拉耶夫港和奥尔维亚港(gǎng)。土方对此表(biǎo)示感谢。

　　俄(é)乌(wū)冲突爆发后(hòu)，乌克兰和俄罗斯经黑海(hǎi)港口的农产(chǎn)品出(chū)口(kǒu)受(shòu)到干扰。在联合国和土耳其斡旋下，俄罗斯、乌克(kè)兰2022年7月22日就恢复黑海港(gǎng)口农产品(pǐn)外运签(qiān)署(shǔ)协议，协议有效(xiào)期(qī)120天，并于2022年11月和2023年3月(yuè)两度延(yán)长。在(zài)3月商谈(tán)续(xù)签事宜时，俄罗斯(sī)只同(tóng)意延长(zhǎng)60天，协(xié)议5月18日到期。

　　宽松(sōng)基调(diào)已定(dìng)，油料市场走(zǒu)势趋弱

　　周二(èr)夜盘(pán)，美豆破位(wèi)下跌，期价(jià)跌至数月(yuè)最低。最强的旧作2307月合(hé)约跌至近(jìn)10个月(yuè)低(dī)点，代表新作的2311月合(hé)约跌(diē)至近一年半低点。外盘大(dà)跌拖累国(guó)内油(yóu)脂油料集体(tǐ)下滑。周(zhōu)三日盘，豆二下(xià)跌逾3％，领跌油料(liào)市(shì)场，花(huā)生下跌逾2％。

　　采访中(zhōng)，期(qī)货日报(bào)记者了解到，近(jìn)期(qī)油料市场(chǎng)走势趋弱(ruò)，美(měi)豆、国内(nèi)蛋白以及(jí)油脂走(zǒu)势均呈现连续下跌(diē)的(de)行情，近远月(yuè)价(jià)差(chà)走扩，反映了远期全球大豆产量恢复之后的供应压力。

　　在中粮期货研究院高(gāo)级经理(lǐ)贾博鑫看来，前期市(shì)场对于长(zhǎng)期油(yóu)脂油料价格走弱存在预期，但USDA 5月(yuè)供需报告(gào)偏空的新作数据超出市场预期，导(dǎo)致(zhì)盘面提(tí)前出现压力。

　　事实上，USDA 5月(yuè)报告给全球油料(liào)定下转宽松基(jī)调。其(qí)预计(jì)2023/2024年度全球油料产量将增长7％，主要得益于南美大豆产量以(yǐ)及欧盟(méng)、乌克兰和俄(é)罗斯葵(kuí)花籽产量的(de)增长。油料产(chǎn)量预计(jì)创(chuàng)下(xià)6.72亿吨的(de)新纪录，大豆(dòu)产量预(yù)计增长11％，达到(dào)4.11亿吨。而2023/2024年度全球油料消(xiāo)费预计(jì)增长4％。因此，新年度全球(qiú)油料(liào)库(kù)存自低位回升的可能(néng)性较大(dà)。

　　“内外(wài)盘(pán)油料(liào)阶(jiē)段性暴(bào)跌(diē)短期内(nèi)主(zhǔ)要是对利空的USDA月度(dù)供需报(bào)告的反(fǎn)应。”贾博鑫表示，本(běn)次报(bào)告中，美豆新作平(píng)衡表比预期宽松得多，结(jié)转库存为3.35亿蒲式耳；南美新作(zuò)预期又是一个巨(jù)大的产量数字，巴西产量为1.63亿(yì)吨，阿根廷产量为4800万吨，供(gōng)应压力增幅较大，均超出市场预期。

　　光大期货农产品分(fēn)析师侯雪玲也表(biǎo)示，巴西大(dà)豆5月出口预计1576万，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加近500万吨。但(dàn)美豆出口检验(yàn)、销售低(dī)迷，近一个月美豆检(jiǎn)验周均33万吨，低于去年同期(qī)的63万吨。同时美豆压榨利润继续(xù)下跌，不及五(wǔ)年均(jūn)值，不利(lì)于美豆压榨(zhà)需求释(shì)放，这意味美(měi)豆压榨量或不及(jí)预期(qī)，存(cún)在下调可能。

　　此外(wài)，阿根廷新大豆(dòu)美元计划销(xiāo)售惨淡，高利率、高通胀下，农户惜售为主。阿根廷(tíng)大豆产量虽然下调至2150万吨附近，但大豆升(shēng)贴水季(jì)节性下(xià)调，冲击(jī)国际大豆价格(gé)。

　　与美(měi)豆单边疲(pí)软(ruǎn)不同，国内豆一横盘(pán)振荡。在业内人士看来，支撑国产大豆坚挺的原因在于黑龙江市(shì)级储备收购。

　　据侯(hóu)雪玲(líng)介(jiè)绍(shào)，目前，黑(hēi)龙(lóng)江市级储(chǔ)备大豆已经开始收(shōu)购(gòu)，本次(cì)收购以农户粮(liáng)源(yuán)为主。

　　据我的农产品网预计(jì)，东(dōng)北大豆余粮四分(fēn)之一，农户占比较大，黑龙江市储收购有利于存粮(liáng)消化。南方大豆(dòu)供销一般，终端销(xiāo)售(shòu)处(chù)于淡季，观望情绪浓厚。

　　新(xīn)作(zuò)播种(zhǒng)方(fāng)面，农业农村部数据显示(shì)，目前春大豆(dòu)播种七(qī)成，进度同比快7.4个百分点。农业农村部组织(zhī)开展(zhǎn)主要粮油(yóu)作物大面积单产提(tí)升(shēng)行(xíng)动，选择100个大豆重点县、200个玉(yù)米重(zhòng)点县(xiàn)整建(jiàn)制推进(jìn)。

　　在她看(kàn)来，今年大豆面积(jī)和单产(chǎn)或(huò)双提升，新(xīn)作(zuò)产量预(yù)期乐观。不过(guò)，市场乐观预期政策(cè)支(zhī)撑力度，因此远月合约对新作(zuò)丰产压(yā)力(lì)消化有(yǒu)限。

　　相比较而言，国(guó)内豆(dòu)二近月抗跌、远月疲软。远月(yuè)合(hé)约跟随(suí)外盘下挫(cuò)，在人民(mín)币走弱的背景下，豆二跌幅小于国际市场。

　　“豆(dòu)二近(jìn)月合约坚(jiān)挺则主要是受海关检验(yàn)政策影响。”侯雪玲表示，目前看，华北大豆检验(yàn)政策(cè)严格，短期难(nán)以(yǐ)改(gǎi)善；但南方物流正常，是市(shì)场重要供应方。从(cóng)船期展(zhǎn)望看，5—7月大豆到港分别为923万吨、1080万吨、860万吨，大豆(dòu)供(gōng)给(gěi)是充裕的。市场预期北方通关问(wèn)题6月(yuè)上旬结(jié)束(shù)，海(hǎi)关检验是短(duǎn)期(qī)利多。短期来看影响范围仅限于(yú)近月合约。

　　短期大(dà)豆供应压力仍在，未来(lái)存补跌风险

　　“从(cóng)外盘(pán)短期来看，美豆播种进度顺利(lì)，播种期内天气正常，从当前的情况来看(kàn)，美(měi)豆新作预计会(huì)出(chū)现良好的单产数(shù)字，但在生长期内盘面预计仍会有一些天气(qì)升水，限制价格的跌幅。从中长期来看(kàn)，在天气转好之后大豆(dòu)面临着很(hěn)大(dà)的供应压力，下一个市(shì)场年度将转为供大于(yú)求的状态(tài)。”贾博鑫(xīn)称。

　　就内(nèi)盘短期(qī)而(ér)言，大豆到港延后的问题尚未完(wán)全解决，周度大豆压榨量(liàng)仍未有明显起(qǐ)色(sè)，短期内(nèi)豆粕(pò)供应仍然紧张(zhāng)，基差坚(jiān)挺。但大量大豆(dòu)到港压力(lì)预计(jì)很快(kuài)到(dào)来，开机提升之后(hòu)供需趋于宽松。

　　在贾博(bó)鑫看来，国(guó)产大豆播种(zhǒng)顺利，好(hǎo)于(yú)去年。从天气(qì)情况来看(kàn)，播种期内天气良好(hǎo)，利(lì)于(yú)播种(zhǒng)工作的(de)展(zhǎn)开。“目前推广(guǎng)大豆种(zhǒng)植的执行情况(kuàng)良好，在补贴的(de)刺激下，今年大(dà)豆播种面积有(yǒu)望继续(xù)出现同比增(zēng)幅。下游(yóu)需求稳(wěn)中有(yǒu)增，油(yóu)厂收购(gòu)积(jī)极性增加。近期市场(chǎng)传言国储收购，虽然(rán)暂时未确定，但对于国产大豆来(lái)说仍带来了情绪利好。”他称(chēng)。

　　展望后(hòu)市，侯雪玲认为(wèi)，美豆还有下行空间，目前(qián)跌幅(fú)还不(bù)足以抹平美豆和南美大豆(dòu)价(jià)格的差(chà)异。且(qiě)宏(hóng)观(guān)预期偏(piān)空，消(xiāo)费处于(yú)季节(jié)性淡季，需求对供给承担能(néng)力差。“国产大豆(dòu)和进口(kǒu)大豆(dòu)近月合约(yuē)在短(duǎn)期利多提振下表(biǎo)现坚挺(tǐng)。短期(qī)利多只能影响阶段性供需，宜短(duǎn)期看待，价格(gé)最终(zhōng)还(hái)将回到(dào)供需大趋(qū)势上(shàng)，未来补跌(diē)风险大。”侯雪玲(líng)称。

　　得益于美豆产区近两个月(yuè)的(de)适宜条(tiáo)件(jiàn)，目(mù)前美(měi)豆播种(zhǒng)进度过半，速度属(shǔ)历史峰(fēng)值水平，极快的(de)播种进度可能(néng)对(duì)应未来播种面积的(de)调增。“未来市场关注焦点主要在(zài)7月(yuè)份美豆生长关键期的天气能否正常以及(jí)美国可(kě)再(zài)生能(néng)源政策是否(fǒu)出现(xiàn)变化(huà)。”国海良时(shí)期货分析师孙啸(xiào)说。

　　在孙啸看来，国际大豆在(zài)出现天气(qì)炒(chǎo)作因(yīn)素之(zhī)前缺少上行动能，以弱势运行为主，有望向当季南美大(dà)豆种(zhǒng)植成本1200美分/蒲式耳位(wèi)置(zhì)靠近(jìn)。

　　“根据(jù)趋势单产(chǎn)测算，新季美豆种植(zhí)成本预计有6％左(zuǒ)右幅(fú)度(dù)下移。考虑(lǜ)到近期巴西豆升贴(tiē)水止跌回升，预(yù)计(jì)其卖压已有所释放，短期可关注CBOT大豆(dòu)在1300美(měi)分(fēn)/蒲式耳位置支撑。”孙啸称，另外，目前市场在报告给出的(de)宽松指引下(xià)氛围偏空，属于(yú)预期先行的行(xíng)情阶段(duàn)，真正(zhèng)的兑现情况(kuàng)有待跟踪。

　　在业内人士看来(lái)，油料行(xíng)情(qíng)后(hòu)期供应压力增大，预计基本面趋(qū)于宽松。市场(chǎng)重点关(guān)注美豆生长情况(kuàng)、国内大豆压榨量(liàng)、豆粕库存情况。国产大豆关注国储收购政策以及播种(zhǒng)情况。

　　下有支撑上有压力，花生短期或维持高位振(zhèn)荡

　　同(tóng)作为油料品种，花(huā)生近期波动(dòng)也较为明(míng)显。

　　“自4月起，在去(qù)年(nián)减(jiǎn)面积导致(zhì)国内余货偏(piān)紧的情景下(xià)，主要进口(kǒu)来源(yuán)国苏丹爆发内乱，之后(hòu)花生期货(huò)振荡上行，在上周(zhōu)达峰后回落(luò)。截至(zhì)本周(zhōu)三，花生(shēng)期货各合约涨幅全部回吐，主力2310月合约跌(diē)回一(yī)个月前，远月合约则(zé)已(yǐ)下滑500元/吨(dūn)以上。”中粮期(qī)货农产品分析师李正邦表示。

　　在李正邦看来，市场(chǎng)对于(yú)花生远月合约的认识较为一致(zhì)，但对(duì)于2310月(yuè)合约(yuē)分歧最大。“市场(chǎng)分(fēn)歧点(diǎn)在于2310合约的交割价值和(hé)接(jiē)货价值。因交割(gē)日(rì)期恰逢陈作花生耗尽而新作花生水份尚大，结(jié)合新作种植(zhí)面(miàn)积恢复和油厂压价收购的预期，花生2310月合(hé)约较远月合约(yuē)更(gèng)坚挺。”他说。

　　“作为国内(nèi)基本面(miàn)较(jiào)为独特的油料(liào)，花生价(jià)格走势与(yǔ)整体的(de)油(yóu)料的(de)方向并不一致。”银河期(qī)货研究员陈界正表(biǎo)示，除了压(yā)榨的副(fù)产物花生粕与大豆的压榨(zhà)产(chǎn)物豆粕有(yǒu)替(tì)代性之外，主要产(chǎn)物花生(shēng)油(yóu)与其他植物油(yóu)价(jià)格联(lián)动(dòng)性较差。因此(cǐ)，花生(shēng)基本面较为(wèi)独立，整体受油料价格与宏观市场影响较小。

　　“就花生基(jī)本面而言(yán)，在今(jīn)年(nián)减产的大背景(jǐng)下，花(huā)生整体的供(gōng)应量缩紧(jǐn)，后续因为非洲的主产区(qū)也受到减(jiǎn)产(chǎn)与战(zhàn)争的(de)影响，整体的进口成本高企，数(shù)量(liàng)也不及预期，叠加后疫(yì)情(qíng)时期国内的餐饮消费不(bù)断(duàn)恢复，因此(cǐ)食品(pǐn)端的通货花(huā)生价(jià)格不断走高，市场情绪带动盘面价格走(zǒu)高。”陈(chén)界正表示，但当前(qián)因花生油价格偏弱(ruò)，且(qiě)大(dà)型油厂的花生库存(cún)较高(gāo)，油厂(chǎng)的(de)压榨利润(rùn)也在不(bù)断走低，目前油厂基本停(tíng)止收货，或(huò)保(bǎo)持少量的刚需(xū)采(cǎi)购。油料花生在这种情(qíng)况下与通货(huò)花生走出劈叉行情，价差来到历史极值。

　　“目(mù)前(qián)主导花(huā)生(shēng)走势的(de)主(zhǔ)要(yào)逻辑在于显性库存低，货权在渠道，产能(néng)（面积）预期恢复，压榨需(xū)求不振。”李正邦(bāng)表示，当前(qián)花生(shēng)油(yóu)厂理论榨(zhà)利为(wèi)负(fù)，结合(hé)季节(jié)性生(shēng)产习惯，花生油厂开工率处于低位(wèi)，不断压低收购价，并于近期(qī)逐渐停收。在他看(kàn)来，油厂的停收对于接下来的三季度花(huā)生市场，意味着(zhe)压榨需求的影响暂时退出。

　　据国海良时期货研究所研(yán)究员胡林轩介(jiè)绍，当前市(shì)场一级(jí)浓香花(huā)生油价格15500元(yuán)/吨，低于前峰值19000元(裤子175是几个xyuán)/吨，花生(shēng)粕价格(gé)4400元(yuán)/吨(dūn)，低于前峰(fēng)值5750元/吨，花生油和花生粕价格回落大大(dà)挤(jǐ)压了油厂的压榨(zhà)利润，油厂压榨利润深(shēn)度(dù)亏损导(dǎo)致油厂收(shōu)购积极性低迷，且(qiě)油厂对市(shì)场油料(liào)米收购报价持续下调的同(tóng)时，自身压榨量(liàng)和开机率保(bǎo)持低位(wèi)，对于油料米(mǐ)价格(gé)有(yǒu)所抑(yì)制(zhì)。“也正是因为(wèi)这(zhè)一因素，使得油料米和商(shāng)品米价格走(zǒu)势的分歧越来越大。”他称。

　　在胡林轩看来，目(mù)前，中(zhōng)间商(shāng)和油厂关(guān)于花(huā)生价格的(de)博(bó)弈仍在持续。贸易商基于减产和库存紧张的原因挺(tǐng)价(jià)，油厂基(jī)于油粕价格(gé)回落和自身(shēn)压(yā)榨利润的(de)缩(suō)减来打压(yā)价格(gé)。“尽管油料板(bǎn)块(kuài)处于偏空的气氛当中，花(huā)生价格基于本身基本(běn)面的情况，预(yù)计短期内(nèi)仍然处于‘下有支撑，上有压力(lì)’的高位振(zhèn)荡走(zǒu)势。”胡林轩如(rú)是说(shuō)。

　　“基于当前(qián)盘面价格，预计花生(shēng)继续(xù)走弱的空间较为有限，因整体供应依旧偏紧，且交割品的对应的价(jià)格在(zài)10100—10200元/吨。后(hòu)续(xù)花(huā)生步(bù)入天气市，仍有一(yī)定的天气(qì)炒(chǎo)作的空(kōng)间，预计花(huā)生(shēng)后续将继续(xù)维持高位宽幅振荡走势(shì)。”陈界正称。

　　李正邦(bāng)则认为花(huā)生后(hòu)市长期利空，因外有替代品供应增加，内(nèi)有新作面积(jī)恢复。“因货源在(zài)渠道，且天气炒作尚(shàng)未启动，短期或(huò)时有炒(chǎo)作反(fǎn)弹。市场需关注4月进(jìn)口数据(jù)和麦茬花生种植情况。”他称。

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