近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售，募集规模(mó)上限均为20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下(xià)热(rè)门主线(xiàn)的(de)中特估(gū)行情持(chí)续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年(nián)以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行情带(dài)动央国(guó)企(qǐ)上市公(gōng)司价值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化多个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来(lái)上涨行(xíng)情。截至5月12日(rì)收盘，不计(jì)算(suàn)年内上市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商(shāng)贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的(de)方向为出版(bǎn)、影视(shì)院(yuàn)线、计算机(jī)设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板块个股(gǔ)平均跌(diē)幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块(kuài)统(tǒng)计国(guó)企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关(guān)注景气(qì)低(im医学上是什么意思dī)估方向<im医学上是什么意思/strong>

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也(yě)有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱(qián)”的(de)北向资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不少个股获(huò)逆市加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值修复(fù)仍(réng)在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在(zài)热(rè)点题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱效应(yīng)。长期在国(guó)企改(gǎi)革的深(shēn)度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和(hé)专业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优(yōu)质资产注入(rù)上市(shì)平台或重组(zǔ)预期(qī)的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱(ruò)，但(dàn)因行(xíng)业景气(qì)、周(zhōu)期(qī)上行(xíng)等(děng)原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变(biàn)化(huà)，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大(dà)通(tōng)信运营商等(děng)。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通信(xìn)。