5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多(duō)的(de)漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业(yè)板上市(shì)的审(shěn)核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联(lián)关系。本(běn)次交易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会发(fā)生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大(dà)连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领(lǐng)域加强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金证股公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利(lì)能(néng)力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要(yào)交易对(duì)方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批准后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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