5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资(zī)讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发(fā)行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大(世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大(dà)连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧城市在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较(jiào)上年同期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司在(zài)证券市场(chǎng)行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以(yǐ)顺利(lì)实施，对(duì)于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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