大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗>

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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