衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年(nián)化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续(xù)两个(gè)季度放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要(yào)包(bāo)括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资。经济(jì)分析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因(yīn)是私(sī)人库存(cún)投(tóu)资回落以及非住宅固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最(zuì)大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支(zhī)出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资(zī)一(yī)季(jì)度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所(suǒ)放(fàng)缓，但为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较小。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私(sī)人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一(yī)季度年化(huà)季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌cì)“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗(lǎng)船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数人受伤，不(bù)明(míng)船(chuán)只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别该未(wèi)知船(chuán)只。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不明船只的(de)自(zì)动全球定位发送(sòng)系(xì)统(tǒng)被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的(de)许(xǔ)可下，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放(fàng)这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光(guāng)与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方是(shì)泽连斯基，回(huí)答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统。这(zhè)是一次友好的(de)谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没(méi)有谈到(dào)敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事(shì)件已报交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储不会(huì)进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论(lùn)看似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的(de)电话接(jiē)触到鲍威尔，这种事(shì)实(shí)可能会导(dǎo)致美联储的安全性(xìng)遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基(jī)于美联储(chǔ)作(zuò)为主要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常受到投资者和(hé)商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他人(rén)的私下(xià)会面时(shí)常(cháng)引发争议，因为(wèi)外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言(yán)论可(kě)能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒(méi)体指出(chū)，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国(guó)外政客和他们(men)通(tōng)话(huà)，而且通常将将通话视频公之于众，就(jiù)是(shì)为了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌(wū)克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但没有在(zài)对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候(hòu)，他(tā)们还曾(céng)假冒(mào)泽连(lián)斯基，和欧(ōu)洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏观(guān)层面不确(què)定(dìng)性

　　近日(rì)来(lái)，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国(guó)内(nèi)外油价出现大(dà)幅(fú)回(huí)落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油(yóu)交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期(qī)货(huò)能源化工研究(jiū)中心负责人(rén)杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当前国内(nèi)即将迎来五一假期，而(ér)目前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大(dà)不确定(dìng)性，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧(yōu)情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国(guó)债务压力及经济(jì)衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动(dòng)本周油价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金(jīn)融属(shǔ)性最强的大宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月(yuè)份就(jiù)曾因(yīn)银行(xíng)业危机(jī)出现暴跌，此次美国(guó)银(yín)行业(yè)风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致油价再(zài)度(dù)承(chéng)压(yā)。随着美联储加息(xī)会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显示(shì)银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于(yú)美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主(zhǔ)导原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前(qián)来看，美国银行业危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度(dù)关注美联储利率政策的变化，宏观层面的(de)不确定性成(chéng)为影(yǐng)响整(zhěng)个金(jīn)融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是投资者需要注意(yì)的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于(yú)5月4日举行货币政策会议，基(jī)于(yú)当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行(xíng)也将维(wéi)持加息(xī)政(zhèng)策，因此市场对于海外(wài)经济衰(shuāi)退带来需求下行的(de)担忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前(qián)来看原油市场基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将到来(lái)的(de)五一长假和(hé)美国夏季出(chū)行旺季预计(jì)对于需求会(huì)有一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对油价(jià)尤其是亚洲地区(qū)的(de)油(yóu)价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油(yóu)活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的(de)产(chǎn)量将越(yuè)来越难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到(dào)来；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政策难(nán)以改(gǎi)动(dòng)的情(qíng)况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美(měi)国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油(yóu)价(jià)整(zhěng)体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基(jī)本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三(sān)公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市(shì)场主基调，当然(rán)全(quán)球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲(pí)弱也会在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来(lái)的(de)担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当(dāng)前(qián)油价处在宏(hóng)观利空(kōng)与供(gōng)应紧张局面形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪(xù)主导油价回(huí)落(luò)，中长(zhǎng)期来看油价(jià)或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也出现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可(kě)，其中(zhōng)高硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到(dào)新(xīn)加坡的高硫(liú)燃料油降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下(xià)滑(huá)；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢复的时间会有所推后(hòu)，对(duì)于亚(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌yà)洲低硫燃料油(yóu)市场供应(yīng)的收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃(rán)料油在基本(běn)面的(de)支(zhī)撑下，预计后(hòu)市(shì)走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品(pǐn)种波动将主要受到原油价(jià)格的影响，不过基本面(miàn)差异还是会(huì)让各品种表(biǎo)现有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料(liào)油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)。

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