总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资(zī)带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ET大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？F期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场发展特点，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用(yòn大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？g)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型(xíng)的期权(quán)品种，不(bù)同品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具(jù)备突出(chū)优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配套(tào)策(cè)略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中长资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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