财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段miàn)预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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