投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道。

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