一度被称(chēng)为“机构投资(zī)者风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局(jú)，个人投资者不仅在新发基金中占(zhàn)据主流(liú)，存量(liàng)产(chǎn)品(pǐn)也超过了机构投资者占比。

　　多位业内人士(shì)对此表示，在基金行业ETF投(tóu)教工(gōng)作成效显(xiǎn)著，ETF交易(yì)工具优势被(bèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)逐渐认知，以及投资热点轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题(tí)和行业ETF跟踪效率(lǜ)较(jiào)高等(děng)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国(guó)内资本(běn)市场(chǎng)正在(zài)经历股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期(qī)来看(kàn)，个人(rén)在(zài)股(gǔ)票ETF占比抬升，有利于投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提(tí)高(gāo)市场交易活(huó)跃度，长远可提(tí)高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人(rén)投(tóu)资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新(xīn)成立(lì)的(de)37只股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）上市(shì)前(qián)一(yī)周(zhōu)披(pī)露(lù)的个(gè)人投资(zī)者(zhě)平均占比83.9％，个人(rén)投资者俨然成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从(cóng)全市(shì)场数据(jù)看，2022年(nián)个人(rén)投(tóu)资者(zhě)比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资者占比的变化(huà)，华泰(tài)柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表(biǎo)示，2018年以(yǐ)前(qián)，权益类ETF的规模主要集(jí)中在(zài)几大宽基ETF，一般(bān)都是机构投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业指(zhǐ)数相关业务(wù)同(tóng)仁在ETF投教工作上的共(gòng)同努力(lì)，ETF作为交易工(gōng)具(jù)的优势，越(yuè)来(lái)越被(bèi)普通个人投资者认知，从而使个人股票占比的大幅(fú)提升。

　　具体到(dào)今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象，国泰基(jī)金也分析，今年以来A股市场持续(xù)回暖，投资者情绪比较积极，新发产品募资环境比较(jiào)好，也(yě)越来越受到个(gè)人投资者的青睐。此外，ETF投资(zī)者大(dà)部分由股民转化而(ér)来，这些个人(rén)投资者也认识到ETF持有(yǒu)一(yī)篮子股票，胜(shèng)率大概率更高，相对于个(gè)股来说，也能更好(hǎo)地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道(dào)，个人投(tóu)资者“买新不买旧”的(de)理念扎根(gēn)较深，更倾向于交易(yì)新上市的ETF，而(ér)机构(gòu)投资者对于时(shí)间成(chéng)本的把控较严格，在看准(zhǔn)投资机(jī)会后，更倾向于(yú)去申购老产(chǎn)品(pǐn)。

　　近(jìn)五(wǔ)年个人占比(bǐ)呈(ché为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ng)攀升势头(tóu)

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构(gòu)增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个人在股票ETF占(zhàn)比也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的震荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年(nián)个人持(chí)有比例平(píng)均分别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比达到(dào)54.52％的高点，超过了(le)机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构投(tóu)资者风向(xiàng)标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落(luò)近(jìn)5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了机构占比。

　　分(fēn)结构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资者占比(bǐ)较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但(dàn)由(yóu)于国(guó)内(nèi)ETF整体仍在扩张(zhāng)态势中，个人投(tóu)资者在行业或主题ETF产品中占(zhàn)比下降，但绝对份(fèn)额也是在(zài)增长的，这为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机一数据更代表(biǎo)了(le)机(jī)构(gòu)投资者对行业或主题(tí)ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳(yáng)表示(shì)，在下沉调研的(de)过程中，我们(men)发现大部分(fēn)投(tóu)资者都会将较为低风(fēng)险(xiǎn)的宽基(jī)ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产(chǎn)品作为尝(cháng)试。潜(qián)移默化中，宽(kuān)基(jī)ETF扮演了(le)资(zī)产组合(hé)配置(zhì)中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也(yě)补充(chōng)道(dào)，由于(yú)近年(nián)来行业轮动加快，而宽基(jī)ETF可以帮助(zhù)投资者(zhě)把握比较均衡的投资(zī)机会，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年(nián)，市场震荡(dàng)下行，投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)偏(piān)好有所(suǒ)降低(dī)，宽(kuān)基ETF会比较受(shòu)欢迎；而在市场上行(xíng)时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会又多(duō)上涨空间又大(dà)，风(fēng)险偏好也(yě)随之上升，所(suǒ)以行业(yè)和主题(tí)ETF占比则会(huì)提升(shēng)。

　　基煜(yù)研究也表示，近五年市场成交热情(qíng)的提升带来了A股(gǔ)市场的(de)大幅发展，个人投资者入市规模激(jī)增(zēng)，而在经历了多种行(xíng)情风(fēng)格的锤炼后，尤其是操作难度较高的2022年之后，投资者们(men)对(duì)于跑赢(yíng)基准的难度有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有(yǒu)效的(de)跟上基准的(de)步伐；另一方面(miàn)，近几年投(tóu)资热点轮动较(jiào)快(kuài)，新的投资领域(yù)带(dài)来(lái)了大量的学习成本，而ETF的投(tóu)资门槛(kǎn)较低(dī)，运作透明(míng)度(dù)较(jiào)高，因而(ér)逐步(bù)获得个人为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机投资者的认可。

　　具(jù)体来看，基煜研究分析，一(yī)是随着A股市场(chǎng)愈(yù)发(fā)成(chéng)熟(shú)、有效性提升，个人投资(zī)者对于β收益的(de)认知将越来越(yuè)深入(rù)，近几年可以看(kàn)到更多投资者会(huì)基于大势(shì)选择宽(kuān)基投资(zī)工具；另(lìng)一方面，2019年至(zhì)2021年(nián)，市场的投资(zī)主线(xiàn)较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主题(tí)基(jī)金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性

　　随(suí)着个人占比(bǐ)的(de)抬(tái)升，股(gǔ)票ETF市场的(de)交投活跃(yuè)度也呈现(xiàn)明显的提(tí)升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总成交额(é)12.67万(wàn)亿元，同比增长43％；年平均(jūn)换手率也(yě)从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比(bǐ)超过机(jī)构，有(yǒu)利于(yú)股民转为基民，为投资者分散(sàn)风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，ETF的个人投资者大都由股民转化而(ér)来，个(gè)人投资者发现ETF快(kuài)捷、透明(míng)、成(chéng)本低(dī)廉且相比个(gè)股可以更好地平滑风险，也能够获得交易的参(cān)与感，于是更多选择(zé)通过ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的(de)风险更(gèng)分(fēn)散波动也更小，因(yīn)此(cǐ)个人(rén)投资(zī)者(zhě)选择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上(shàng)可能(néng)交易频率更高，也更(gèng)容易(yì)受到(dào)市场消息的影响，这对于我(wǒ)们基金管理人的持续运营和投资者陪伴都提出(chū)了(le)更高的要求(qiú)。”国泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的个人占(zhàn)比(bǐ)可能会带来更活跃的交易，并带来更有(yǒu)吸引力的(de)市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机