金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中也(yě)包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(nián)早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对国(guó)际地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发(fā)生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(z夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话hòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日(rì)本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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