今年AI波澜壮阔的大(dà)行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而(ér)公(gōng)募基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)揭开(kāi)了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球(qiú)谢治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金，最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自身业务(wù)的人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪(làng)潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领(lǐng)域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前(qián)十(shí)大重仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十(shí)大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他重仓(cā二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ng)股全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的(de)仓位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安(ān)成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随(suí)着疫(yì)后经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之后(hòu)，进(jìn)一步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定(dìng)的(de)影响，但是另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率(lǜ)却(què)取得了(le)突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背(bèi)景下(xià)，国产替代进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在一季(jì)度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回(huí)报之外(wài)，2023年(nián)业绩(jì)超(chāo)40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季(jì)度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)基金分管投研的(de)副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一(yī)季(jì)报披(pī)露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相(xiāng)关。

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　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘(pán)点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为(wèi)云(yún)计算和(hé)人工智能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是(shì)全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在(zài)积(jī)极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的(de)四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可(kě)投(tóu)港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一(yī)季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要加(jiā)仓方向。

　　

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显示出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整体做(zuò)了(le)一(yī)些持(chí)仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部(bù)分(fēn)制造业，增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预(yù)期(qī)，导致对部(bù)分行(xíng)业的定价(jià)出(chū)现了(le)较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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