市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务于(yú)科(kē)创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)，将其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(ni三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人án)净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二(èr)位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险的(de)同时(shí)，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精力(lì)去(qù)关(guān)注标的对应(yīng)上市公司(sī)的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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