大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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