金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的(de)“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务(wù)中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济(jì)的(de)逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区(qū)间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时(shí)间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在(zài)当前(qián)位置(zhì)对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过2特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比0亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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